中國(guó)新型涂料網(wǎng)訊：
2015年12月16日晚間，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（證監(jiān)會(huì)）官網(wǎng)發(fā)布《主板發(fā)審委2015年第206次會(huì)議審核結(jié)果公告》顯示，三棵樹涂料股份有限公司IPO申請(qǐng)（首發(fā)）獲通過(guò)。籍此，長(zhǎng)達(dá)8年的IPO申請(qǐng)終于落地，值得一提的是，隨著此次三棵樹涂料闖關(guān)成功，A股主板市場(chǎng)將迎來(lái)中國(guó)民營(yíng)涂料企業(yè)第一股，小編相信，伴隨此次三棵樹涂料成功上市，將加快民營(yíng)涂料企業(yè)開啟資本化的浪潮。
根據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（證監(jiān)會(huì)）官網(wǎng)發(fā)布《主板發(fā)審委2015年第206次會(huì)議審核結(jié)果公告》，發(fā)審委會(huì)議提出詢問的主要問題，涉及以下幾個(gè)方面：
1、請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明發(fā)行人在報(bào)告期內(nèi)取得有關(guān)項(xiàng)目撥款、科研經(jīng)費(fèi)等政府補(bǔ)助的具體情況及相應(yīng)法律依據(jù)，請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人取得相關(guān)政府補(bǔ)助的合法性以及相應(yīng)會(huì)計(jì)處理是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定的核查情況。請(qǐng)發(fā)行人按有關(guān)規(guī)定對(duì)前述事項(xiàng)予以補(bǔ)充披露。
2、請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人的部分經(jīng)銷商未辦理危險(xiǎn)化學(xué)品經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的具體情況及對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)的影響，以及由此產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)保薦代表人補(bǔ)充說(shuō)明對(duì)前述事項(xiàng)的核查情況。請(qǐng)發(fā)行人按有關(guān)規(guī)定對(duì)前述事項(xiàng)予以補(bǔ)充披露。
3、請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明發(fā)行人與南昌市青云譜區(qū)三棵樹涂料商行、武漢好來(lái)屋裝飾工程有限公司等五家主要客戶簽訂的重要銷售合同在2015年的執(zhí)行進(jìn)展情況，合同完成率較低的原因，對(duì)發(fā)行人2015年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)產(chǎn)生的影響，請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查情況。請(qǐng)發(fā)行人按有關(guān)規(guī)定對(duì)前述事項(xiàng)予以補(bǔ)充披露。
4、請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合自身產(chǎn)品和品牌分類多樣性情形，進(jìn)一步說(shuō)明存貨分類管理的內(nèi)部控制制度建設(shè)情況及其運(yùn)行有效性，請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查情況。請(qǐng)發(fā)行人按有關(guān)規(guī)定對(duì)前述事項(xiàng)予以補(bǔ)充披露。
5、請(qǐng)發(fā)行人代表補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)毛利率與同行業(yè)擬上市（轉(zhuǎn)讓）公司的比較情況，并對(duì)公司毛利率高于同行作進(jìn)一步量化分析，請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明相關(guān)核查情況。請(qǐng)發(fā)行人按有關(guān)規(guī)定對(duì)前述事項(xiàng)予以補(bǔ)充披露。
6、請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)人員變動(dòng)及其為員工繳納“五險(xiǎn)一金”情況，請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明相關(guān)核查情況。請(qǐng)發(fā)行人按有關(guān)規(guī)定對(duì)前述事項(xiàng)予以補(bǔ)充披露。
7、請(qǐng)發(fā)行人代表補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)行人監(jiān)事的選聘情況及監(jiān)事會(huì)運(yùn)行情況，請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明監(jiān)事會(huì)如何有效履行審查和監(jiān)督職責(zé)的核查情況。請(qǐng)發(fā)行人按有關(guān)規(guī)定對(duì)前述事項(xiàng)予以補(bǔ)充披露。
8、請(qǐng)保薦代表人進(jìn)一步說(shuō)明其對(duì)發(fā)行人《招股說(shuō)明書》披露內(nèi)容的核查情況，說(shuō)明發(fā)行人相關(guān)申請(qǐng)材料中記載的信息是否存在前后矛盾的情形。
主板發(fā)審委2015年第206次會(huì)議審核結(jié)果公告
根據(jù)三棵樹涂料股份有限公司《首次公開發(fā)行A股股票招股說(shuō)明書（申報(bào)稿）》顯示，三棵樹涂料主營(yíng)業(yè)務(wù)為涂料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，該項(xiàng)業(yè)務(wù)收入占比高達(dá)90 %。2012~2015年1-6月，三棵樹營(yíng)業(yè)收入分別為8.335億元、9.819億元、12.621億元和5.802億元，凈利潤(rùn)分別為0.77733億元、1.0003億元、1.02665億元、 0.31983億元。其中，2015年上半年?duì)I收同比增31.91%。
此次IPO，三棵樹擬在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將募集資金投入“年產(chǎn)8萬(wàn)噸水性涂料擴(kuò)建項(xiàng)目”、“技術(shù)中心擴(kuò)建項(xiàng)目”、“營(yíng)銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”、“補(bǔ)充流動(dòng)資金”等四大項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資高達(dá)3.435億元，計(jì)劃投入募集資金3.353億元。
資料顯示，三棵樹水性涂料產(chǎn)量由2012年的6.05萬(wàn)噸增長(zhǎng)為2014年的11.24萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)36.32%。報(bào)告期內(nèi)，公司盡管通過(guò)固定資產(chǎn)投資不斷擴(kuò)大水性涂料產(chǎn)能，但仍然無(wú)法滿足日益增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，水性涂料生產(chǎn)線長(zhǎng)期處于超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)，需要進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能。
根據(jù)三棵樹涂料IPO預(yù)披露的資料顯示，公司于2014年收購(gòu)天津禾匯100%股權(quán)，并更名為天津三棵樹涂料有限公司；公司于2014年全資收購(gòu)莆田市禾三投資有限公司，其中禾三投資股東劉春英系公司實(shí)際控制人洪杰之妻。
擬公開發(fā)售股份的股東及其公開發(fā)售股份的比例
三棵樹涂料表示，公司2015年水性涂料產(chǎn)能為11.5萬(wàn)噸，根據(jù)目前的項(xiàng)目投資進(jìn)度，預(yù)計(jì)2019年可完全達(dá)產(chǎn)，完全達(dá)產(chǎn)后新增水性涂料產(chǎn)能共8萬(wàn)噸，加上公司未來(lái)3年預(yù)計(jì)新增的其他項(xiàng)目產(chǎn)能，公司水性涂料產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)到29.03萬(wàn)噸，產(chǎn)能年均復(fù)合增長(zhǎng)率為26.05%。
資料顯示，家裝墻面漆、工程墻面漆、家裝木器漆系三棵樹主要產(chǎn)品，2012年度、2013年度、2014年度和2015年1-6月，該三類產(chǎn)品在公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的合計(jì)占比分別為82.15%、84.81%、84.41%和83.58%。
報(bào)告期內(nèi)，公司以含家裝墻面漆和工程墻面漆在內(nèi)的墻面涂料作為公司重點(diǎn)發(fā)展的核心產(chǎn)品，拓展并充分利用公司的裝修漆營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，大力開發(fā)市場(chǎng)前景廣闊的工程墻面漆市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)了家裝墻面漆和工程墻面漆收入的較快發(fā)展。
2013年和2014年，公司在鞏固家裝墻面漆銷售的同時(shí)繼續(xù)加大工程漆市場(chǎng)的拓展，墻面漆整體銷售收入同比增長(zhǎng)32.62%和34.18%，其中工程墻面漆銷售收入同比增長(zhǎng)50.81%和38.61%，增長(zhǎng)較為迅速。2015年1-6月工程墻面漆產(chǎn)品的銷售收入占比已經(jīng)超過(guò)家裝墻面漆，成為公司銷售收入占比最高的產(chǎn)品。
資料顯示，截至2015年6月30日，公司擁有經(jīng)銷商2679家，經(jīng)銷商分布區(qū)域較廣，遍布全國(guó)31個(gè)省級(jí)行政區(qū)劃單位。報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)銷商及其所開發(fā)的分銷商設(shè)立的銷售網(wǎng)點(diǎn)呈快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中裝修漆標(biāo)準(zhǔn)專賣店由2012年初的1466家增長(zhǎng)為2015年6月30日的2535家。
資料顯示，2012年度、2013年度、2014年度和2015年1-6月，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利分別為33,585.05萬(wàn)元、41,306.93萬(wàn)元、57,847.15萬(wàn)元和26,409.65萬(wàn)元。2013年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利較2012年增長(zhǎng)22.99%，超過(guò)了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入16.88%的增幅，主要系鈦白粉等原材料成本繼續(xù)下降導(dǎo)致相應(yīng)銷售成本價(jià)差較2012年進(jìn)一步擴(kuò)大所致。2014年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利較去年同期相比繼續(xù)延續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，且增長(zhǎng)幅度達(dá)到40.04%。
早在2007年，三棵樹已經(jīng)實(shí)行股份公司改制，2012年12月，三棵樹涂料股份有限公司在《福建日?qǐng)?bào)》刊登公告指出，公司擬首次公開發(fā)行股票（A股）并上市。
三棵樹涂料董事長(zhǎng)洪杰在三棵樹實(shí)行股份制改革時(shí)就分析說(shuō)，當(dāng)企業(yè)由勞動(dòng)密集型向技術(shù)密集型和資本密集型過(guò)渡時(shí)，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)基礎(chǔ)薄弱、治理機(jī)構(gòu)不完善、融資困難等弱點(diǎn)均暴露出來(lái)，這成為阻礙企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的壁壘。而上市是打破這一壁壘的最佳辦法：“三棵樹要走上產(chǎn)業(yè)化的道路，必須通過(guò)資本的介入，重新聚合企業(yè)既有的競(jìng)爭(zhēng)要素，并充分放大其發(fā)展效應(yīng)。”
另一方面，上市也將有助于三棵樹國(guó)際化目標(biāo)的推進(jìn)，相信成功上市能讓三棵樹涂料的發(fā)展走上康莊大道。洪杰并不擔(dān)心三棵樹涂料上市后的表現(xiàn)，認(rèn)為三棵樹涂料以敏銳的嗅覺嗅透國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，強(qiáng)大的技術(shù)后盾能讓他們?cè)谶@條路上走得更快更遠(yuǎn)。
此次，三棵樹涂料股份有限公司IPO申請(qǐng)（首發(fā)）獲通過(guò)，獲得了朝行業(yè)巨人發(fā)展的資本，通過(guò)它的樣板作用，會(huì)有更多的民營(yíng)涂料企業(yè)成長(zhǎng)起來(lái)，轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)思路。
談及化工涂料行業(yè)內(nèi)的上市公司，目前依舊把涂料作為主營(yíng)業(yè)務(wù)的只有渝三峽A（股票代碼：000565）、彩虹精化（股票代碼：000565）、金力泰（股票代碼：300225）、飛凱材料（股票代碼：300398）、東方雨虹（股票代碼：002271）、上海新陽(yáng)（股票代碼：300236）、葉氏化工（股票代碼：HK0408）、萬(wàn)輝化工（股票代碼：HK1561）等幾家企業(yè)，其中葉氏化工（股票代碼：HK0408）、萬(wàn)輝化工（股票代碼：HK1561）等兩家企業(yè)在中國(guó)香港上市。值得一提的是彩虹精化，目前該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生轉(zhuǎn)變，涂料業(yè)務(wù)占比已經(jīng)減少。
