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進入7月份，A股上市公司陸續(xù)遞交半年度“成績單”，全市場來看，7月份預計有133家公司率先披露中報。而在正式中報公布前，超1000家公司提前發(fā)布了中期業(yè)績預告，據數據統(tǒng)計，截止7月4日，滬深兩市一共有1219家公司披露業(yè)績預告，其中，有144家為化工行業(yè)上市公司。7月26日，化肥龍頭企業(yè)司爾特發(fā)布了2018中報業(yè)績公告，上半年凈利潤達1.02億，實現同比環(huán)比雙增。
回顧今年一季度數據，化工行業(yè)營收同比增長14.5%，毛利率21.0%，同比/環(huán)比提升1.25/1.0%，歸母凈利潤同比增長35%，其中維生素、化纖、有機硅、化肥、聚氨酯、農藥等子行業(yè)盈利持續(xù)多季度環(huán)比增長。
行業(yè)景氣在二季度延續(xù)，統(tǒng)計數據顯示，在己經發(fā)布半年業(yè)績預告的144家化工行業(yè)上市公司中，109家公司預喜，占比達75.69%，有86家公司有望實現業(yè)績同比及環(huán)比雙增。其中，農資板塊的上市公司包括司爾特、利爾化學、輝隆股份等上半年實現凈利潤同比或環(huán)比增幅有望達到或超過30%。以司爾特為例，根據其發(fā)布的中報業(yè)績公告，2018中報業(yè)績公告，上半年凈利潤達1.02億，同比增長12.41%，二季度凈利潤為0.61億，環(huán)比增長47.32%，實現同比環(huán)比雙增。
對于化工行業(yè)個股的多數預喜，業(yè)內分析認為，主要是基于化工品價格預期轉好，供需持續(xù)改善，下游真實需求趨于穩(wěn)定，供給收縮邏輯兌現并且各子行業(yè)集中度呈現提升態(tài)勢。申萬宏源分析師指出，化工周期受環(huán)保影響既有漲價邏輯，還有集中度提升龍頭擴產邏輯，今年應該是化工龍頭標的“戴維斯雙擊”年，業(yè)績大幅增長。
據數據統(tǒng)計，5月以來，受市場風險的拖累，有超過兩百多只個股出現跌破每股凈資產的情況，其中化工行業(yè)約有20只個股，如國際實業(yè)、華錦股份、六國化工、司爾特、中國石化等。而在市場大跌的恐慌情緒背景下，上市公司為給投資者以信心，股東/高管增持是比較普遍的手段。近兩個月里，化工行業(yè)就約有60只個股實施了股東或高管增持計劃，其中出現跌破每股凈資產情況的20只個股中，僅司爾特實施了股東/高管增持計劃，司爾特持股5%以上股東寧國農資以及高管李剛在6月份分別進行了兩次的增持動作，以示其對公司的信心。
作為化肥行業(yè)的龍頭企業(yè)，司爾特在技術、產品、服務等方面都擁有突出的優(yōu)勢，同時，司爾特擁有磷礦資源的垂直一體化優(yōu)勢也被券商看好。信達證券研報分析認為，未來三年中國磷礦-磷肥產業(yè)鏈將迎來整合，一方面磷礦行業(yè)整合，磷礦石資源的稀缺性將得以體現，進而倒逼下游磷肥行業(yè)整合，另一方面，長江大保護、沿江一公里等環(huán)保政策將淘汰部分不具搬遷實力的中小磷肥企業(yè)，磷肥行業(yè)集中度及企業(yè)盈利能力將得到提升，看好擁有磷礦資源的垂直一體化企業(yè)。
自5月以來，受債市違約、中美貿易戰(zhàn)等影響，A股市場走弱。而當前化工行業(yè)依然處于景氣階段，受益供給側改革和環(huán)保督查，化工行業(yè)大洗牌，供需格局大大改善，不少化工股估值偏低。“隨著中報披露期的臨近，市場已經到了每年上市公司的‘試金期’，一旦市場趨穩(wěn)，那些中期業(yè)績優(yōu)異、估值偏低的公司極可能會率先反彈。”著名經濟學家宋清輝認為，二級市場中那些基本面優(yōu)異、估值合理或低估的龍頭公司未來仍值得被長期看好。
