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例如，銀行只想利息，政府只想政績升官，企業(yè)之間的創(chuàng)投并購則是想企業(yè)的拓展。在所有的投資方金融資源中，唯獨VC/PE最想上市，因為上市借助股票流通性是VC/PE套利退出的最好途徑。難怪上市受阻唯獨把VC/PE憋壞了，而別的投資模式和投資方并不那么難受。所以VC/PE對企業(yè)方大動肝火，惹得企業(yè)方不滿、社會輿論也頗有微詞，稱之為門口的野蠻人。根源在于：VC/PE并不關心企業(yè)發(fā)展全過程，只關心短期套利。

因此，我們需要利用階段化的資本元素。什么叫階段化？

我們用俏江南(微博)和鼎暉投資打個比方：鼎暉在俏江南上市前這個特定階段投資了兩億元，目的是上市后利用市盈率套現(xiàn)退出。但是，鼎暉是否了解俏江南之前的幾個階段呢？鼎暉是否預測到俏江南上市之后的階段呢？上市后的階段可能遇上國內(nèi)外股市嚴格監(jiān)管，市值不高，難以變現(xiàn)，怎么應對？

鼎暉投資可能說：我不關心其他階段，只要俏江南上市，鎖定期到了我退出，即大功告成。VC/PE是養(yǎng)豬殺了賣錢，不是養(yǎng)兒子。但是，讓我們考慮一下俏江南掌門人張?zhí)m怎么想？

張?zhí)m走過了俏江南初創(chuàng)期、成長期、成熟期各個階段，現(xiàn)在與鼎暉投資在上市前PE階段發(fā)生糾紛挫折。同樣道理，張?zhí)m是否知道，上市只是